5月20日に発表された2008年度第4四半期（09年1～3月期）の国内総生産（GDP）は、対前期比マイナス4.0％、年率換算でマイナス15.2％という戦後最大の落ち込みとなった。1月、2月の輸出や鉱工業生産指数などの落ち込みから第3四半期並みの数字になるとは予想されていたが、おおかたの予想を上回る下落である。08年度の実質成長率はマイナス3.5％となった。
08年10月～12月期は外需の落ち込みの寄与が大きかったが、今回は内需の寄与のほうが大きい。設備投資は、実質年率マイナス35.5％という大きな減少を示した。貿易の急減に対して企業が設備投資を急減させたことの影響である。民間住宅投資は年率マイナス20.0％、家計最終消費支出はマイナス4.3％となった。